中国电信来了，还是成年后最容易中签的新股，会不会有破发的风险？

被称为巨头的电信将于周一开始申请新股。根据这一计划，中国电信有望募资541.59亿元，成为a股市场历史上第五大IPO。本次信息披露，中国电信IPO价格为4.53元/股，发行股数达到654.38+00.396亿股。中国电信的IPO很可能成为今年最容易中签的新股。但IPO成功率越高，投资者难免会担心大盘股崩盘的风险。中国电信这次会有倒闭的风险吗？

中国电信选择回归a股上市。一方面，由于美国股市政策监管压力的收紧，中国企业私有化、退市或退市的风险大大增加。以中国电信为代表的大型企业回归a股上市也是发展趋势。另一方面，随着企业自身需求的提升，在a股市场高度重视的环境下，上市公司实现融资功能的成功概率非常大。近年来，越来越多的企业看到了a股市场的资金和流动性，采取措施回归a股市场。

从基本面来看，中国电信基本处于非常稳定的运营状态。近年来，中国电信的营收和净利润增速基本都在个位数的增长水平，这对于热衷于炒作的a股市场来说，吸引力并不大。从投资的角度来看，中国电信属于典型的长期分红型，享受分红型。然而，指望中国电信这样的巨型企业实现持续大幅的全国性增长是不现实的。一般来说，投资中国电信需要更加关注股息率水平，净资产收益率、净利润增长等数据容易被市场弱化。从实际情况分析，预测中国电信新股发行可能有较高的中签率，但IPO首日股价的表现很大程度上取决于当前的市场环境和上市公司的定价水平。换句话说，如果市场环境不好，新股定价高，大盘股的风险会有一定的突破概率。

但按照目前a股市场1万亿元的日交易量，只要中国电信ipo定价不太高，那么依靠a股市场ipo无敌的神话，中国电信IPO首日突破风险并不大，甚至还能享受到一定的溢价。从过去几年a股市场和港股市场的数据来看，a股市场相对于港股市场一般会获得一定的估值溢价，a股之间的折价率也不低。从长期价值来看，港股市场一直比较便宜，股息率较高。只是缺乏相对于a股的流动性优势。对于中国电信这样的大公司来说，在交易的第一天甚至第一周，长期价值投资都不是一个好的投资选择。从价值投资者的角度来看，新股限售股大部分解禁，股票估值回归合理区间后，价值投资可能更好。