SMIC的合理估价
7月5日下午，SMIC公告称，根据初步询价结果，并综合考虑发行人基本面、本次公开发行股票数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，经协商确定发行价格为27.46元/股，不再进行网下发行累计投标询价。
作为香港上市公司，a股的IPO价格是以港股的市场价格为基础的，这是惯例。SMIC的定价日为7月2日，港股收盘价为每股365，438港元+0.60元(每股约人民币28.77元)。这一发行价比当日收盘价低4.56%。
“港股最近的飙升反映了国际投资者对SMIC回归a股后将拥有更广阔市场的预期。自从SMIC在科技创新板披露将回归a股市场后，公司就成了a股芯片行业的助燃剂。”有市场投资者表示。
从09年3月11.18港币/股到最新收盘价，涨幅已达186.88%，最高达到34.7港币。研究机构都在唱多，甚至国外券商，比如高盛，都发布了高达42元/股的估值报告。在此期间，a股产业链上的小伙伴同步走强，如上海硅业、安吉科技、中威公司，分别上涨142%、85%、50%。
值得注意的是，注重资产属性的SMIC此次采用了PB估值法。
截至2019年末，SMIC净资产为435.73亿元，发行前市净率为3.44倍，行权前为2.20倍，完全行权后为2.11倍。截至7月2日，可比公司平均静态市净率为4.27倍，SMIC发行价对应的市净率低于可比公司平均水平。
“SMIC登陆科技创新板，开启了中国半导体产业价值重估的大门。”有投行人士表示，在资本的支持下，以SMIC为代表的中国半导体产业有望实现产能释放和快速发展。
SMIC采用向战略投资者定向配售、向合格网下投资者询价配售和向持有上海市场非限制性a股和非限制性存托凭证的网上公众投资者定价发行相结合的方式发行。其中首次战略配售8.43亿股，占绿鞋行权前本次发行总量的50%；网上初始发行量6.74亿股，占绿鞋行权前发行总量的40%，网上初始发行量654.38+6900万股，占绿鞋行权前发行总量的654.38+00%。
据披露，此次战略配售由共同发起人的关联子公司和其他战略投资者组成。其中，本次共同发起人的关联子公司海通创投、金钟财富投资的股份数量预计为本次发行股份的2%，即33，765，438+0.24万股。
至于其他投资者，SMIC已于6月初锁定中国信科和上海集成电路基金两家重量级战略投资者，将认购25亿元股份。7月3日晚间，莱姆股份(603633。SH)宣布出资7000万元作为有限合伙人认购聚源新芯明星基金份额，后者作为战略投资者认购SMIC科技创新板IPO份额，募集资金和认购规模为23.05亿元；该基金的有限合伙人包括中威公司、威尔、安吉科技、鼎辉科技、江峰电子等多家半导体公司。
网下投资者方面，7月2日，* * * 349名网下投资者管理的4722名配售对象参与了SMIC的初步询价。报价区间为1元/股至38.87元/股，认购总股数为125857200，为186.66倍。排除无效后关闭。
此外，为了确保初始价格的平稳过渡，SMIC建立了绿鞋机制。公司公告称，若绿鞋机制使公司有必要发行更多股份并募集更多资金，超配募集资金将用于子公司集成电路生产线建设及适用法律法规和证券监管部门允许的其他用途。
根据公告，SMIC网下申购日期和网上申购日期均为2020年7月7日。
以SMIC为代表的中国半导体行业，尤其是公司所在的晶圆代工行业，具有长期高资本投资属性。招股书提出的募投项目仅为企业短期项目，仅有12英寸芯片SN1项目和两项R&D预备基金；d先进成熟的公司项目和补充流动资金。其中，“12英寸芯片SN1项目”是中国大陆首条14 nm及以下先进技术生产线，计划月产能3.5万片，月产能6000片。事实上，代工行业是一个资金密集型行业。据IBS统计，每50000片90nm晶圆的设备投资约为21亿美元。随着技术节点的收缩，集成电路制造的设备投资呈上升趋势，5万片14纳米晶圆的设备投资达到63亿美元。国信证券在其研究报告中指出，“SMIC并不缺乏需求和产能”，其上市将有助于产能的快速扩张。
相关数据显示，截至2019年底，SMIC在沪、京的生产线扩建项目投资计划超过190亿元。目前综合完成进度约60%，后续投资超过700亿元。
招股书还显示，SMIC发展；d投资占其营业收入的20%。目前SMIC已经完成研发；d的28 nm HKC工艺和第一代14 nm FinFET工艺并实现量产。R & ampamp的第二代FinFET工艺的D也在稳步推进，成熟的工艺平台也在不断扩展。近三年研发& ampd总投入为6543.8+02.8亿元，2065.438+09年为4.5%。
7亿元。为了保持目前的市场地位并赶上第一梯队，SMIC必须增加R&D投资的比例。
“可见，SMIC未来扩建工厂和R&D投资的资金需求高达近千亿元。这也是晶圆代工半导体制造业的增长模式，对资金投入的需求很大。”上述投行人士表示。
相关问答:相关问答:SMIC为什么涨12%？a股的涨幅不是10%吗？因为SMIC是科技创新板股票，a股市场注册在科技创新板和创业板，所以这两个板块的股票涨跌幅度都是20%，而沪深其他主板的股票涨跌幅度都是10%，所以区分清楚。
a股一般分为四大类，包括上交所主板、深交所主板、创业板和科技创新板，而曾经有一只中小板股票已经并入深交所主板。
其中，上交所主板是60开头的股票，深交所主板是00开头的股票，创业板是30开头的股票，科创板是688开头的股票。这些股票很容易从开头的数字中分辨出来。
按照目前a股市场的规定，上交所主板和深证成指还是按照原来的审批制，而科技创新板和创业板是注册制，是目前a股市场的两种新股发行制度。
一般60开头和00开头的股票都属于主板。目前这类股票仍受10%涨跌幅限制，单日最大振幅20%。另外，30开头和688开头的股票是创业板和科技创新板。这两只股票的波动幅度限制在20%，全天的振幅可以达到40%。这是目前a股各大板块个股的波动情况。
通过对以上知识点的分析，详细回答问题。SMIC的股票代码是688981。从这个代码可以知道，SMIC是688开头的股票，688开头的股票属于科技创新板。
此外，根据科技创新板a股市场首个试点注册制，前五个交易日不设波动，但盘中设置了30%和60%的临时停牌制度。第五个交易日之后，科创板的波动幅度将限制在20%以内。
根据以上分析可知，SMIC盘中涨幅为12%，属于正常现象。这个涨幅还是在SMIC的波动范围之内，没什么好大惊小怪的。
至于a股股票，把价格定在10%已经是过去式了。自a股试点注册制以来，a股科技创新板和创业板价格有所放宽，不再统一为10%。希望大家一定要知道，这些知识是炒股中最常见的知识点。