股份公司筹集资本的途径是什么？
企业筹资包括资本和负债两个方面。本章只介绍第四章中的资本性筹资和负债性筹资。
本章重点:1。企业融资方式及要求。
2、资本制度和融资法规的内容
3.股票融资分析
本章难点:1，企业融资需求
2、资本制度的内容和意义
3.股票融资的特点及融资分析。
企业融资概述
一、融资动机:新建、扩建、改建以筹集资金
偿债融资
充实营运资本
浑河丑子
筹资是企业财务管理的重要组成部分，企业自主经营管理财务，就必然要自主筹资。融资来源和渠道的多元化，为企业自主融资创造了条件。
二、企业的资金来源
企业资金的来源渠道也叫企业融资渠道。要了解来源渠道，先说说资金的分类。
1，基金分类
(1)短期资金和长期资金
短期资金是指企业短期内(一年以内)使用的资金，主要用于流动资产，短期内可以收回。
长期资金企业可以长期(一年以上)使用的资金主要用于长期资产，通常需要几年甚至几十年才能收回。
长期和短期资金的比例称为资金的长期和短期结构，也称为资产结构，也称为公司融资组合。本节的第三部分是关于。
(2)主权基金和债务基金
主权基金又称企业自有资金，代表股东对公司的所有权，企业可以无限使用。债务资本又称债务资本，代表公司的债务。它们之间的比率称为资本结构。不同的资本结构有不同的风险。第六章介绍了这一点。
2.资金来源和渠道
不同的资金来源有不同的特点，财务人员必须熟悉这些来源。主要来源是:
(1)国家财政资金:财政拨款:国家重点建设项目。
财务折扣:用于新项目和变更后的项目。
流动资金:用于一般企业的生产经营周转。
股份认购:符合国家产业政策的股份制企业。
(二)商业银行信贷资金。企业70%以上的流动资金依赖于商业银行，其分配根据盈利性、流动性和安全性原则决定。
(3)非银行金融机构:如信托投资公司、租赁公司、保险公司等，虽然规模有限，但方便灵活，大有可为。
(4)其他企业资金:即企业间相互融资、合资、股份、债券、商业信贷。
(5)企业内部留存收益:即企业提取的盈余公积金、发展基金、储备基金和未分配利润。
(6)私募基金:集资、股票、债券等方式筹集资金。
(7)境外资金:包括吸收外资(控股外资企业、发行股票)和吸引外资(借用外资)。
第三，融资方式
融资方式是指企业获得资金的具体形式。企业的主要融资方式和特点如下:
融资类型、融资方式、融资渠道、资金成本、财务风险和资金性质
短的
时期
钱
短期银行贷款越来越高。
债务
事务
钱
金色的
商业票据金融机构或企业最低，规模最大。
商业信用客户(其他企业)有高有低。
应付给员工或政府的费用没有或只有最低平均水平。
长的
时期
钱
中长期借款银行一般规模较大(短期较高)。
债券企业、银行、居民普遍规模较大(短期内较高)。
租赁公司普遍高。
吸收高、小权益的直接投资企业和居民。
基金
股份公司、居民等。都很高很小。
企业内部的留存收益很高很小
吸收直接投资:是企业按照“* * *有投资，* * *有经营，* * *有风险，* * *有收益”的原则，吸收国家、企业、个人和外国投资者投资的一种融资方式。
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是股东拥有公司股份的凭证。
吸收直接投资和发行股票都是从企业外部筹集资金的方式。发行股票是以证券为中介，而吸收直接投资不是以证券为中介。吸收直接投资是非股份制企业筹集自有资金的基本途径。
讨论:目前中国企业最喜欢什么融资方式？为什么？
发行股票:溢价发行，溢价高于净资产。
第四，融资组合
企业短期和长期用多少钱，取决于企业的资产类型和财务决策者的偏好。
1，考虑的因素，一般两个:
(1)相对风险:一般来说，在其他条件相同的情况下，公司使用的资金到期日越短，其无法偿还的风险越大，反之，风险越小。另外，除了还款的风险，还有利息成本的风险，所以短期资金的风险比较大。
(2)相对成本:一般来说，长期资金的成本比较高是因为两个原因:一方面是长期资金的利息成本(利率)高，另一方面是长期资金不灵活，即使不用也要付利息。
2.融资组合(有四种类型)
(1)正常融资组合长期融资=长期资产
企业的流动资产可以进一步分为变动性流动资产和永久性流动资产。易变流动资产是指流动资产中受季节性和周期性影响的部分；永久性流动资产是指流动资产中用于满足企业长期最低需求的部分。
长期资产大约等于固定资产+长期(永久)流动资产:一个企业的流动资产很少能减为零，总要保留一些现金、材料和产品用于正常的生产经营。
特点:特点:固定资产和长期流动资产都是靠长期融资解决的。融资成本适中，风险相对较小。
(2)承担风险的筹资组合
特点:固定资产和部分长期流动资产由长期融资解决，部分长期流动资产也由短期融资解决。融资成本低，但风险相对较高。
(3)保守的筹资组合
特点:长期资产和部分短期流动资产由长期融资解决，短期流动资产仅部分由短期融资解决。融资成本高，但风险相对较小。
五、企业自主融资的意义和要求
1，意义:必要性和可行性
(1)供应体系的取消，倒逼企业自主融资。
(2)企业自主经营，客观上要求企业自主筹资。
(3)自筹资金是合理节约资金使用、提高资金利用效果的重要途径。
(4)金融市场的形成为企业自主筹资创造了条件。
(5)融资环境的变化使企业自主筹资成为可能。
2.融资要求
(1)准确确定融资金额。
数量不能太多(造成闲置)或太少(影响生意)
(2)合理安排融资时间
必要的时候养，不然就闲置了。
(3)降低融资成本，提高融资效率。
在同等条件下，降低融资成本等于提高效率。
(4)融资(资本)结构的优化安排
合理的资本结构有助于提高收益，降低风险。
(5)遵守国家有关金融法律法规，维护投资者权益。
既要维护业主的权益，也要维护债权人的权益。
第二节。企业资本的筹集
一、资本和资本制度
1.资本是指在工商行政管理部门登记注册的企业注册资本。通俗地说，资本就是投资人为了创业而投入的资金，也是投资人承担经营风险的保障。包括法定资本、注册资本和实收资本。
关于资本筹集期限的规定有三种类型:P69实收资本制、授权资本制和折衷资本制。
2.资本制度
资本制度是国家对企业资本作出的一系列规定。其内容可能包括以下几个方面:
(1)法定资本制:法律规定注册企业的最低资本，否则不予注册。
(2)验资登记制度:投入资本须经会计师事务所注册会计师验证，并出具证明后方为有效。未申报注册资本或未按期出资的，不得申请注册企业。
(3)资本保全制度:除经工商行政管理部门批准减资外，正常经营期间不得抽逃或减资。
(4)资本核算制度:企业必须设立专门账户，核算和反映投资者投入的资本。股份制企业以股份面值反映，其他企业以实际金额反映。
(5)所有者权利和责任制度:如股份公司规定股东的权利和义务(责任)。
3.资本制度与产权的关系
企业改革是理顺产权关系，基本出发点是落实“谁投资、谁拥有、谁受益”的原则。贯彻这一原则的根本措施是实行资本制度。通过资本制度，可以明确确定投资者在企业资本总额中所占的比例，从而确定其应得的收益和风险。因此，资本制度是现代市场经济条件下产权制度的根本保证。
资本制度的重要性:
(1)有利于保护业主权益。
(2)有利于正确计量损益，真实反映经营成果。
(3)有利于完善企业管理机制(自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束)
(4)有利于理顺企业的分配关系。
(5)有利于保护债权人的利益。
产权改革的新内容，国有主体的界定(数量和质量)
二、筹集资本的原则:确定资本的原则。
资本充实原则
P71保本原则
资本增值原则
全面利用原则
三。资本筹集的有关规定
关于投入资本的规定
(1)融资方式:有多种方式，可以是吸收货币资金，也可以是实物或无形资产投资。在任何情况下，都必须遵守相关法律法规。
(2)筹资时间:可以一次性筹资，也可以分期筹资。股份公司必须一次性全部出资到位，外商投资企业可以分期出资，最长不超过三年，其中首次出资不得低于15%。
(3)无形资产出资:一般不超过注册资本的20%，经特别批准不超过30%。(经工商行政管理部门批准，限于高新技术。
法定资本要求
为了保证企业有必要的资金和承担经营风险，我国规定了企业的最低资本额。标准如下:
(1)企业法人(有限责任公司):(关于法人登记条件的规定)
生产性公司的注册资本不得低于50万元。
商业批发公司的注册资本不得低于人民币50万元。
零售商业公司的注册资本不得低于30万元人民币。
技术开发、咨询、服务公司注册资本不低于65438+万元。
民族自治地方可按上述规定减免50%。
(二)外商投资企业:
投资总额在300万美元以下，注册资本不低于70%。
投资总额在300-100万美元以下，注册资本不低于50%。
投资总额在65，438美元+0，000-3，000万美元以下，注册资本不低于40%。
投资总额3000万美元以上，注册资本不低于1/3。
(3)股份公司:(公司法规定)
最低金额为人民币65，438+00万元。
外商投资，不低于3000万元人民币。
上市公司:不低于5000万元人民币。
第三节。股票融资
股份公司可以通过发行股票来筹集资金。股票可以分为两种:普通股和优先股。不是所有的股份制企业都能发行股票。
一、股票的分类和特征
股票:股票是股份公司向股东发行的一种证券，作为取得股息的股份证书，是一种代表一定经济利益分配权的权益性证券。
股东权利:(1)公司控制权。(2)股票期权。(3)收益分配权。
股票分类:(1)普通股和优先股。(2)有面值股份和无面值股份。(3)记名股票和无记名股票。(4)A股、b股、h股只引入普通股和优先股。
4.普通股的特征:
(1)，无有效期:可永久使用。
(2)不确定分红:取决于税后利润。
(3)是权益性证券:可以享有所有者的权利，如经营权、表决权等。
分析:为什么中国企业热衷于发行股票？
二、普通股的价值要素
1，面值:股票票面上标明的金额，既不表示其价值，也不表示其价格。
有两个作用:一是代表股份占总股本的比例，二是代表股份发行价格的下限。
2.账面价值:公司每股账面净资产。
讨论:股价能否跌破账面价值？为什么？如何计算调整后的账面净资产？
普通股的账面价值
3.清算价值:即公司每股清算净资产。
讨论:清算每股净资产和账面每股净资产有什么区别？计算的依据是什么？
清算价值
4.内在价值:即股票的理论价格，即股票未来收益的现值。
5.市价:即股票在市场上的买卖价格。
6.市盈率=
三。股票发行，参照《发行条例》的规定。
1.发行条件(公开发行的条件)
生产经营符合国家产业政策。
发起人认购的股份不得少于总额的35%
发起人在三年内无重大违法行为。
净资产收益率达到一定标准。
首次股票发行金额不得高于净资产的两倍。
这家公司已经成立三年多了
讨论:上述规定科学吗？上市公司的问题是否与这些规定有关？如何改善？
2.公开发行股票的申请程序
审批制度
审批制度
资产评估申请由地方政府或中央部门批准(或券商推荐)，报证监会审核批准，再向上市公司申请批准后发行。
申请时应提交申请报告、决议、批准文件、筹建登记证明、章程草案、招股说明书、可行性报告、最近三年的报表、律师意见、资产评估报告、承销方案和协议。
3.分配方法
(1)承销方式:承销或代销。
证券机构承销或代销。承销和代销必须签订协议。
(2)分配方法:
答:按市场价格比例配售。
b:在线定价彩票
c:无限售彩形式(如果喜欢)
d:定期存单法:(如青岛啤酒)
e:招标采购方式:(如厦门厦门厦门等。)
4.发行价格:目前没有统一标准。主要考虑以下因素:
(1)股票面值:(不低于面值)
(二)每股净资产:(不低于每股净资产)
(三)每股税后利润:
(4)二级市场市盈率
发行价格是灵活的。
发行价格=发行前三年年均税后利润×发行市盈率倍数(20倍市盈率以下)。
不同于标准的市盈率
讨论:为什么公司为了上市造假多？
四、普通股融资的利弊及策略
1，优点:
答:改善公司财务状况，降低财务风险。
b:提高公司声誉，降低债券融资成本。
2.缺点:A:资金成本高
b:可能会导致现有股东失去控制权。
c:保密不方便
3.策略:风险高的时候，发行股票降低风险。
收益小的时候发股票，避免财务负杠杆。
高收益低风险，发行债券降低成本。
资金需求量大，同时发行股票和债券。
动词 （verb的缩写）优先股的特征和发行策略
1.优先股的特征:具有股票和债券的双重特征；
(1)有一定的优先级:一是分红优先级；第二，剩余财产分配的优先权。
(2)股息率预先确定，从税后利润中支付。
(3)没有时间限制，企业可以永久使用。
(4)优先股东无权参与管理决策。
2.优先股的类型
可以按不同的标志分类:
(1)股息可分为:
累积优先股:当公司无力支付股息时，可以在下一年支付。
非累积优先股:当公司无力支付股息时，未来也不会支付。
(2)根据是否参与剩余利润分配可分为:
参与优先股的分配:如果有超额利润，可以参与超额利润的分配。
不参与优先股分配:有超额利润者无权参与超额利润分配。
(3)根据能否转换为普通股，可分为:
可转换优先股:未来可转换为普通股。
不可转换优先股:未来不能转换的普通股。
(4)根据能否收回，可分为:
可赎回优先股:发行时附有一个赎回条款，当它出现时可以被赎回。
不可收回优先股:没有条款，不能收回。
我国目前只发行累积优先股、非参与优先股、不可转换和不可恢复优先股。
3.优先股融资策略。
优点:可以改善公司财务状况。
可以产生财务杠杆。
不影响原股东控制。
缺点:资金成本高
可能产生负的财务杠杆。
策略:满足财务杠杆条件时发行。
希望在网上找到的对你有帮助。