常见的股权激励有哪些？有什么优缺点？

大部分是限制性股票和股票期权。民营上市公司股权激励方案的设计和审核相对简单，国有企业非常复杂。如果需要详细回答，请针对问题再问一个问题。

1.职工优先认股权

股票期权一般是指公司授予员工在一定时间内以固定的期权价格购买公司一定份额股票的权利。享有期权的员工有权在一段时间后出售这些股票，并获得股票市价与行权价之间的差价。但在合同期内，期权不可转让，也不能领取红利。

股票期权模式具有以下特点:首先，股票期权是一种权利而非义务，即激励对象享有完全的个人购买或不购买的自由，公司无权干涉。作为一种权利，是公司免费“赠送”的，实际上是赠送股票期权的“远期价格权”。其次，股票期权行权时，股票不是免费获得的，必须支付“行权价”(预定价格和条件)。行权价格是一个“时价”，对于激励对象来说，在未来一定时期内是固定不变的。最后，股票期权面向未来，具有不可预测性和无限延展性。

优势:

(1)对于激励对象而言，股票期权模式的资本沉淀成本较小，风险几乎为零。行权时股价一旦下跌，个人可以放弃行权，损失不大；一旦上涨，由于行权价格是预先确定的，获利空间较大。

(2)对于上市公司和股东而言，由于期权是企业给予激励对象的期权，是一种不确定的预期收益，激励对象的全部收益来自于上市公司股价对授予价格的溢价，同时上市公司没有任何现金支出，不影响公司的现金流，从而有助于降低激励成本。

(3)股票期权把企业资产质量变成营业收入函数中的重要变量，使激励对象即上市公司管理层与公司利益高度一致，两者紧密联系。

缺点:

(1)根据《会计准则——权益支付》的规定，在等待期内的每个资产负债表日，激励对象当期取得的服务，按照可行权期权数量的最佳估计，按照授予日的公允价值计入相关成本或费用和资本公积。因此，股票期权在等待期间将继续计入相应费用，继续影响公司利润。此外，如果可行权的期权数量不能可靠地、最佳地估计，将对包含的费用金额产生不可预测的影响，进而影响公司的年度利润。(影响利润)

(2)对于激励对象来说，首要问题是股票期权期限普遍较长，未来不确定因素较多。目前按照规定，从授权之日到行权期结束，还有不少于五年的时间。之后管理层减持股份仍按深交所管理层持股限制规定执行，即每年减持不得超过其所持股份的25%。因此，当市场不可预测的波动使激励对象难以对自身股票收益做出准确预期时，这种方式就是消除预期激励效果。

2.限制性股票

限制性股票是指公司根据预先确定的条件授予激励对象的一定数量的本公司股票。激励对象只有工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定的条件，才能出售限制性股票并从中受益。

与股票期权相比，限制性股票的特点是权利和义务对称，激励和惩罚也存在一定的对称性。激励对象在满足授予条件的情况下以自由资金获得股份后，股价的涨跌会直接增加或减少限售股的价值，进而影响激励对象的利益。此外，限制性股票还可以通过设置解锁条件和关于无法取回后处置的规定，直接激励或约束激励对象。

优势:

(1)限制性股票无等待期，股权激励计划实施时，激励对象将获得股权，因此激励对象始终对可用激励价值有直观的了解和判断，具有良好的激励效果。

(2)对于激励计划所在的企业来说，股权激励也是一种融资方式。虽然激励对象是以较低的价格获得公司的股权，但公司可用的资金确实增加了。(3)股权已随本激励计划转让，因此激励对象一般拥有股权对应的表决权。

缺点:

(1)对于激励对象来说，一旦接受限制性股票激励方式，就必须购买股权，因此一旦股权贬值，激励对象需要承担相应的损失。所以激励对象持有限制性股票，实际上是承担了风险。

(2)在获得限制性股票激励时，所有激励对象都需要当场投入资金，因此对他们有一定的资金压力。

3.股票增值权

股票增值权是指上市公司授予激励对象的在未来一定时期内，在约定的条件下，获得规定次数的股票价格上涨所带来的利益的权利。授权人在约定条件下行权时，上市公司将按照行权日与授权日二级市场股份的差价乘以授权股数向授权人支付现金。

由于股票增资权是与公司市值挂钩的，对于拟上市公司并不适用(不存在股票涨跌之说)，同时目前在上市公司股权激励中使用的频率越来越低，以下不再分析。

二，国内上市公司的股权激励

根据创业板的统计，大多数在创业板上市的公司在上市前都进行了股权激励。但也经常出现准备上市的公司对股权激励处理不当，影响公司整体上市进程的情况。

大多数创业板公司只实施过一次股权激励。目前，国内a股已上市公司，上市前仍以业绩与现股挂钩的方式进行激励。

1.大股东低价转让股份给管理层。

这种方式主要是通过公司股东以相对较低的价格将原始股转让给需要激励的公司高管和核心技术人员。一般这种方式的实施是以上述高管人员和核心技术人员在公司长期工作并取得优异业绩为前提，控股股东(大股东)对之前人员进行追溯奖励，以体现股东对上述人员经营业绩的认可。缺点是稀释了股东的控制权，对企业未来经营的激励作用不是很明显。

2.管理层作为新股东向公司增资。

这种方式主要是通过公司股东同意，管理层和核心技术人员通过增资扩股成为公司股东，分享上市后的股权增值收益。一般增资扩股的价格和其他财务投资者、战略投资者基本一致，都应该在公司内部形成一定的股权激励对应考核体系。当经营业绩等考核指标合格时，允许这些对公司发展有重大贡献的人成为公司股东。

3.曲线股权激励

这种方式不同于直接让管理层直接增资扩股的方式，因为管理层和核心技术骨干的增资扩股价格与财务投资者和战略投资者不同。因此，上述部分的股权激励计划可能不需要制定股权激励制度(只要可能不需要直接披露即可)，也不需要请保荐机构、会计师、律师检查相关计划的有效性、合法性以及相应的会计处理是否符合企业会计准则的相关规定，但这种方式需要履行上述程序。

从上述方法可以看出，我国a股上市公司的股权激励计划一般以现有股份为基础，侧重于对企业管理层和核心技术人员的追溯激励，激励企业管理者保证公司上市前业绩增长，顺利实现上市目标。毕竟只有上市后，股权才能最大化增长。至于上市后留住公司人才，激励公司管理层关注公司业绩的股权激励计划主要通过上市后实施的期权激励计划、限制性股票激励计划、股票增值权激励计划来实现。

三，三种股权激励值得探讨

(1)母公司以拟上市子公司股权为标的。

(2)上市前限制性股票激励计划

(3)上市前业绩与股票激励挂钩